“把科技自立自強作為國家發展的戰略支撐”十九屆五中全會《公報》指出，必須要把創新擺在國家發展全局的核心位置。科技創新作為未來中國經濟增長的核心動力，已經成為發展的共識。而創新的“火箭”更需要資本市場這一強力“推進器”。浦銀安盛科技創新一年定開擬任基金經理褚艷輝認為，當下我國正處于經濟結構動能新舊轉換的歷史大背景下，盡管從短期來看，市場充滿了變數、波動和不確定性，但是長期投資的趨勢確定性是顯著的，而科技創新就是一條較為清晰的投資主線。
長期趨勢：瞄準核心科技投資機會
面對滾滾而來的科技創新發展浪潮，投資者應該如何布局科技創新賽道？未來哪些科創子行業更有可能實現突圍，迎來爆發性增長？
褚艷輝認為，近些年，戰略性新興產業、裝備制造業等行業工業增加值明顯高于傳統行業，相關優秀企業正在快速崛起，未來這樣的趨勢會更加明顯；今年以來，5G、數據中心、光伏、醫藥生物、工業互聯網等發展趨勢明確。同時，云計算、云服務等新科技的發展也說明，面對疫情壓力，創新經濟的長期趨勢不僅不會減弱，反而會進一步加強，甚至是創造新需求。
“科技創新、成長行業在中國的經濟增長中是長期核心發展方向。”褚艷輝進一步分析指出，“這種趨勢，是在中國經濟產業升級的強大需求、中國內需市場的強大支撐以及投資、人才、技術累積和政策支持等各種因素集聚之下的必然發展趨勢。現在只是開始，未來的空間非常廣闊。”
投資邏輯：看趨勢選行業、看品質選公司
作為從業12年的投資老將，褚艷輝有著其獨特的科創投資之道，即看趨勢選行業、看品質選公司。
自開始證券研究生涯以來，褚艷輝先從宏觀經濟和策略研究入手，再專注于高端設備、新能源汽車、節能環保等多個科技創新領域的跟蹤研究，最后轉戰公募市場，以基金經理的身份投資運作，專業背景為其建立了一套篩選公司質地的框架邏輯，而豐富的實戰經驗則強化了他對于行業不同發展階段的理解，進而更深刻地把握產業發展趨勢。
落實到科創方面的投資研究，褚艷輝認為，相較于其他投資，科創投資有其特殊性也具有一致性。在褚艷輝看來，科技創新領域細分子行業多，且行業間存在較大差異，因此需要基金經理具備更加開闊的投資視野；同時，相較于傳統賽道，科技行業日新月異，有不少科創類公司還處于企業生命周期的早期，發展迅速，但估值難度大，尤其考驗基金經理對行業理解是否透徹。
但同時，褚艷輝表示，盡管科創行業、產品和服務不一樣，但是參與市場競爭的邏輯是一樣的，都需要認真研究行業的發展空間、行業的發展速度、企業的護城河、企業的競爭能力，而關鍵在于用變化的思維看待成長和估值。
具體到如何篩選科創個股，褚艷輝指出，除了開展深入的調研與產業研究外，還需要從賽道、景氣度、行業競爭地位和估值等多維度出發，深入研究上市公司的預期增長率與合理估值水平，力爭獲得公司利潤驅動帶來的股價驅動。
再出新基：有望延續金牛品質
深厚的專業背景、豐富的實戰經驗以及獨特的科創投資之道最終也成就了多只業績不俗的產品。
Wind數據顯示，截至2020年11月27日，褚艷輝管理的浦銀安盛環保新能源A自2019年7月成立以來總回報超61%，年化收益超過41%，重點布局新能源汽車、光伏等科技成長領域。憑借出色的中長期業績，褚艷輝管理的產品曾多次斬獲金牛獎及金基金獎等基金業權威獎項。
站在新一輪科技創新周期啟動的風口，由褚艷輝擔綱管理的浦銀安盛科技創新一年定開混合型基金目前正在募集中。作為一只主要投資科技創新相關主題的成長風格產品，該只基金將瞄準核心科技領域，重點聚焦5G、云計算、新能源車、人工智能等科技創新企業。 未來將堅持從好賽道中精選優質公司，穩扎穩打，力爭跑出超額收益，回報投資者。
