近兩年，權(quán)益市場整體表現(xiàn)欠佳，投資者的風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致投資目標(biāo)進一步轉(zhuǎn)向波動可控、表現(xiàn)較穩(wěn)健的投資標(biāo)的。在此背景下，短債基金持續(xù)受到投資者追捧。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年二季度末，短債基金規(guī)模突破1.2萬億元，連續(xù)2個季度穩(wěn)定在萬億元大關(guān)之上，相較于2022年四季度末規(guī)模接近翻倍。
短債基金規(guī)模的“狂飆”，與近兩年的“債牛”行情不無關(guān)系，尤其是在今年“資產(chǎn)荒”加劇的背景下，短債基金業(yè)績表現(xiàn)吸引了更多的投資者競相購買。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年二季度末，今年上半年中證全債指數(shù)漲了4.31%，甚至高于同期大盤的漲幅。受益于此，短債基金上半年平均收益率達(dá)1.71%，實現(xiàn)正收益的短債基金占比達(dá)99%。
拉長時間來看，短債基金持續(xù)為投資者帶來良好的業(yè)績回報。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年7月9日，短期純債型基金指數(shù)近10個自然年度均取得了正收益，另外，自基日以來短期純債型基金指數(shù)累計收益率達(dá)81.24%，年化收益率達(dá)3.47%，最大回撤僅-1.32%，走出了較好的歷史收益曲線。但自7月以來，在央行下場借債主動調(diào)節(jié)債券收益率曲線的背景下，債券市場出現(xiàn)了較大波動，通過拉久期去博弈資本利得的難度大幅上升。相較長久期策略，短久期信用挖掘策略的確定性或更高。有研究表示，長期來看，長債和超長債在短期可能面臨一定的回調(diào)壓力，短債基金波動小的優(yōu)勢顯得更加明顯，對市場的吸引力或有所增強。
在此背景下，投資者對績優(yōu)短債基金的配置需求更加迫切。由民生加銀基金固收投資部總監(jiān)謝志華管理的民生加銀月月樂30天持有期短債就收獲了不少投資者的青睞。資料顯示，謝志華具有18年證券從業(yè)經(jīng)歷，其中12年公募基金管理經(jīng)驗，債券投資經(jīng)驗豐富，管理過純債、偏債混合、貨幣等多種類型公募產(chǎn)品。據(jù)了解，民生加銀月月樂30天持有期短債主要以短久期中高等級(AA+以上)信用債配置為主，同時還通過自上而下與自下而上相結(jié)合、定性分析和定量分析相補充的多重策略，動態(tài)構(gòu)建投資組合，從而嚴(yán)控風(fēng)險回撤。銀河數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，民生加銀月月樂30天持有A（016596）近一年收益率在同期短期純債債券型基金（A類）中排名前1/3。
風(fēng)險提示：民生加銀月月樂30天持有期短債基金由民生加銀基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。本基金對每份基金份額設(shè)定30天的最短持有期限，投資者或?qū)⒚媾R最短持有期限屆滿前因不能贖回基金份額而出現(xiàn)的流動性約束。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績、基金管理人獲得的獎項和評價結(jié)果不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者須仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》《招募說明書》等法律文件及公告，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，謹(jǐn)慎選擇合適的產(chǎn)品。基金管理人以誠實信用、勤勉盡責(zé)原則管理基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利和最低收益。基金有風(fēng)險投資需謹(jǐn)慎
