繼節后首日A股三大指數放量大漲，滬深京三市成交額突破3.48萬億元創歷史新高后，10月9日三大股指集體低開。對于此番調整，業內人士分析認為，主要是經過前期持續上漲后，市場本身存在技術性調整的需求，同時市場累積獲利盤套現也使得股指出現波動。參照歷史經驗，每次市場回調也提供了“倒車接人”的機會，給了之前還來不及上車，或是由于大漲而有所恐高的投資者，一個低位上車的窗口。
展望后市，國內外增量資金入市仍有空間。作為扛旗急先鋒的券商板塊是政策轉向的核心受益板塊，有望在政策積極轉向+流動性改善催化下體現出強貝塔屬性。具體看來，伴隨政策持續落地，資本市場交投活躍度顯著提振，將給券商經紀、資管、兩融等主要業務帶來顯著增長，券商股估值也有望隨市場改善而進一步提升。
華西證券將本輪中國資產大漲行情定義為由政策驅動的“新質牛”。當前處于“新質牛”第一階段，布局“券商”與“超低價股”是當前階段更優策略。華泰證券也看好交投新高下的券商彈性機會，認為當前券商板塊相對低估低配，24Q2公募基金股票投資中券商板塊持倉比例僅0.27%，低配嚴重，加倉空間較大，或將為券商板塊帶來較強資金流入。在中信證券看來，市場漲跌輪動是常態，保持在場才能不錯過每一輪上漲的紅利?？紤]到后續個股分化，通過買指數或者組合投資的方式來替代滿倉押注個股，勝率會高一些。
上證證券行業指數選取滬市所有證券行業的股票作為樣本股，采用自由流通市值加權，并對單個股票設置15%權重上限，以反映上證市場的證券行業上市公司在二級市場的整體表現。Wind數據統計，截至2024年9月30日，上證證券行業指數囊括了35只券商龍頭股，前十大權重股合計占比59.58%。從估值看，上證證券行業指數市凈率（PB）為1.47倍，相較底部已有所修復，但仍處于2014年來44.58%較低分位數。
（數據來源Wind，統計區間20140101-20240930）
上證券商ETF（510200）是目前市場上唯一一只跟蹤上證證券行業指數的ETF，為投資者一鍵布局35只券商龍頭提供了高效便捷的投資利器。該ETF近來交投活躍，近5個交易日來凈流入率達139.22%，區間換手率超100%，達106.61%（數據來源Wind，統計區間20240925-20241008）。
風險提示：基金有風險，投資需謹慎。
