洋河踩雷恒大，被套1.68億
忐忑！這兩天，對洋河股份的投資者來說，這是他們內心的最真實寫照。掀起波瀾的事發生在12月4日，洋河股份發了一份公告，稱去年9月出資1.9億元，認購投向恒大貴陽一項目的信托產品，如今本金及部分投資收益到期無法兌付。12月6日一開盤，洋河股份一路跳水，5分鐘內跌幅就超過了4%，還好后來有資金入場，把股價撈了回來。
但資本市場上的有驚無險，并不能掩蓋投資踩雷的事實。
“酒圈理財狂”
白酒企業賬上有錢，不是什么新鮮事。拿洋河股份來看，今年前三季度，它的經營性凈現金流達到54.74億元，同比暴增1332.75%。截至9月底，洋河股份貨幣資金166.4億元，賬上既沒有短期借款，也沒有一年內到期有息負債，長期借款只有3.36億元。這個數據，一眾房企看了會羨慕得流口水。
2012年，僅上半年就拿出39.12億購買銀行理財產品；
2017年，洋河股份拿出72億元用于購買銀行理財產品，68億元投入信托理財產品，剩下15億用于投資券商和其他類別理財產品……
但高收益從來與高風險相伴而行。在洋河股份的半年報中，披露的單項金額重大或安全性較低、流動性較差、不保本的高風險委托理財具體情況列表中，均是信托產品，總計31個，規模約32.58億元。
“白酒老三”的擔憂
在白酒江湖，洋河股份的地位不低，其長年與茅臺、五糧液并稱為“茅五洋”。但當投資規模不斷擴大的時候，洋河的白酒業績，卻顯露出了放緩的趨勢。以今年前三季度業績營收增速來看，茅臺和五糧液分別是10.75%和17.01%，歸母凈利潤增速也與營收增速幾乎一致。但反觀洋河，在營收增速為16.01%的情況下，歸母凈利潤增速卻只有0.37%。在整個白酒上市公司陣營里，這個數據都是倒數的存在。
從營收規模來看，洋河排在第三，但在市值上，山西汾酒、瀘州老窖都已經超過洋河不少。如果與茅臺和五糧液相比，無論是營收規模還是市值，洋河更是差了一個段位。前路漫長，追兵迫近，對洋河來說，哪怕是保住“白酒老三”的地位，都還要加倍努力。
客觀來講，從發展歷程看，洋河無疑是過去十幾年來，中國最優秀的消費品公司之一。獨特的股權結構（國資、管理層、經銷商和公眾股東平衡）、龐大的銷售網絡、100萬噸的儲酒上限，都是它的核心競爭力。但想要保住“白酒老三”的位置甚至更進一步，產能利用率、高端品牌建設、渠道積極性，都是洋河必須要解決的問題。更重要的一點是，要想重獲投資者的青睞，還是要聚焦主業，少搞點理財。在A股上，和洋河一樣熱衷投資理財的，不在少數。wind數據顯示，截至今年半年報，A股一共有837家公司參與了證券投資，有100家公司持有證券數量在10只以上。
